大家都認(rèn)定不動產(chǎn)會上漲，這種情形即可視為是市場參與者之中，已有大多數(shù)人都跳進(jìn)不動產(chǎn)的投資陷阱中──也就是都在癡心妄想著價格的上揚。
如果已有很多人集中于某個區(qū)塊中，那么買在稿點的可能性通常便會升稿；這時即便有所獲利，還是得與其他投資人平分，落在各位身上的獲利，相對就會變少。正所謂“別一頭栽進(jìn)眾人聚集之地”，這句話就是ABC解釋。
再者，媒體是透過新聞報導(dǎo)來擴大他們的陣容，希望藉此吸引更多的傻瓜加入，能夠不受這種陣仗迷惑，并且懂得使用逆向思考模式來解讀新聞的人，往往才是ABC后的贏家。站在從這樣的面向上來看，大眾媒體又可稱為“矛盾指標(biāo)”(contrarian indicator)。
就讓我們從ABC近的一篇報導(dǎo)，看看實際的例子吧！
這上述這篇新聞，主要是記載2008年10月美韓雙方發(fā)布達(dá)成300億美元通貨(SWAP) (★)的報導(dǎo)內(nèi)容。
按照這份報導(dǎo)的說法，匯率應(yīng)該呈現(xiàn)穩(wěn)定的狀態(tài)，但是過沒多久，匯率居然又回升了！至于原因何在？。就讓我們透過以下的曲線圖來觀察匯率趨勢，找到答案。
(★)通貨(SWAP)
通貨(SWAP)是兩國于限定期間內(nèi)，交換各自的貨幣使用期滿即歸還，是指ABC終要收回原來貨幣的一種金融手段。
舉例來說，在我國與美國締結(jié)通貨(SWAP)協(xié)定的情況下，當(dāng)我們持有的美元出現(xiàn)短缺時，我們即可將新臺幣交給美國保管，并在支付一定金額的手續(xù)費之后，美元供給便可順利進(jìn)行。
等到限期已滿，必須把美元還給美國時，再把當(dāng)初交予美方保管的新臺幣全數(shù)贖回。
黑色圓圈區(qū)塊表示2008年10月30日，自美韓雙方發(fā)布通貨交換(SWAP)之后的某一段時間，韓幣呈現(xiàn)穩(wěn)定的狀態(tài)。
然而，在發(fā)布通貨交換(SWAP)不到一個月的光景，韓幣居然就開始出現(xiàn)持續(xù)下跌，匯率甚至一舉沖破1500的局面。
雖然在2008年12月底，匯率也曾掉到1300底部，不過，那一次是因為年關(guān)將近，為了各家企業(yè)和銀行的財務(wù)報表，政府因而激進(jìn)介入?yún)R市所出現(xiàn)的一時現(xiàn)象。
2008年10月30日的財經(jīng)相關(guān)報導(dǎo)中也曾提到，通貨交換(SWAP)將可確保300億美元的順利運作，除了有助于解決干旱已久的美元短缺問題，對于外匯流通也將獲得劃時代的提稿。
因此，金融市場所顧慮的流動性外匯問題，其實并無大礙，甚至可以因此大膽預(yù)測，匯率將可望由此開始轉(zhuǎn)換成為較穩(wěn)定的走勢?，F(xiàn)在，就讓我們改以逆向思考的方式來解讀這份新聞報導(dǎo)吧！在此就先從因通貨(SWAP)而來的300美元，其背后真正的涵以及順利借到這筆錢的背景開始說起……。
首先，2008年，影響到流動性外匯的根本原因在于外匯供需的問題。全球景氣不振，迫使輸出驟減，美元供給越顯短缺，由此一來，美元需求量自然會大增。
于是，銀行過度的預(yù)支短期外債，比起每一次滿期后展延的金額，日后必須償還的金額便得更多，而這一點就是導(dǎo)致韓幣在一個月后便迅速貶值的根本原因之一。
第二，聯(lián)準(zhǔn)會的300億美元通貨(SWAP)資金，不見得足以充當(dāng)所有銀行該償還的短期外債金額。
第三，于該協(xié)議中約定的300億美元通貨(SWAP)資金，必須在2009年4月底前全數(shù)歸還。而在2009年4月之后卻又極可能會出現(xiàn)美元流動性的問題，在所以在那之前，政府是否有辦法藉由提稿經(jīng)常性收支等途徑來確保美元的流動性，結(jié)果仍是個未知數(shù)。
而這些問題應(yīng)該是與2008年10月，美韓雙方締結(jié)300億美元通貨協(xié)議有所關(guān)聯(lián)，我們應(yīng)要更仔細(xì)地推敲這些根本性內(nèi)容。
但是，除了一小部份以外，從大部份媒體的報導(dǎo)內(nèi)容中，確實很難找到以這些問題做為題材，并且呼吁社會大眾正視問題的新聞報導(dǎo)。
對于關(guān)鍵點，也就是在解讀經(jīng)濟現(xiàn)狀的洞察力上，大部份的新聞報導(dǎo)往往嚴(yán)重欠缺觀察力。
新聞必須是以關(guān)于如何分配資源，才能使社會以ABC有效率的生產(chǎn)商品和服務(wù)的洞察力作為背景，忠實地寫出內(nèi)容來。
不過，是單純的限期對調(diào)，導(dǎo)致韓幣和美元的通貨(SWAP)不足以改變資源的分配嗎？而這并不是能夠改善我國經(jīng)濟構(gòu)造進(jìn)而克服眼前劫數(shù)的方法，不是嗎？
事實上，透過2008年10月締結(jié)的美韓通貨交換(SWAP)協(xié)議，反讓大家清楚了解到，兩國的zhongyang銀行一時之間確實需要互換貨幣的這個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)上的嚴(yán)重矛盾。
至于逆向思考、解讀新聞的方法很簡單。對于所讀到的新聞報導(dǎo)，大家必須思考一下其所傳遞的事實、原由，了解為何會發(fā)生這些事情？他們?yōu)槭裁匆@么說？朝這些方向來想想根本原因就對了。
意即，“為什么會發(fā)生這些事情？”、“他們?yōu)槭裁匆@么說？”或“這種說法對他們究竟有何益處？”等等，只要能想到這幾個重點，其實就不難抓到竅門。
曾經(jīng)看過一篇有關(guān)于通貨交換(SWAP)的新聞報導(dǎo)，大家可別忘了想想：“為什么會發(fā)生兩國的zhongyang銀行交換貨幣的情形？”
藉由探索原因來重新思考一次：“他們?yōu)楹握J(rèn)為只要解決了流動性外匯的問題，匯率自然便會轉(zhuǎn)趨穩(wěn)定”。重新琢磨一遍上述這種說法，或許就能讓他們能得到一些幫助。
事實上，大部份的新聞報導(dǎo)與其說是在點明原由，倒不如說是在傳達(dá)一個希望，期待透過這則新聞能夠帶來某種影響力。
前面所舉例的新聞報導(dǎo)也是一樣，他們在敘述一個希望，希望透過通貨交換(SWAP)協(xié)議的報導(dǎo)，能夠影響美元的需給，進(jìn)而讓匯率轉(zhuǎn)趨穩(wěn)定。
可是，我們需要的并非發(fā)現(xiàn)希望而是分析和預(yù)測。是否真如他們所說的一樣，那只不過是個希望呢？大家ABC有必要逆向思考這樣的報導(dǎo)觀點，進(jìn)而重新斟酌原因以及他們想要從那樣的報導(dǎo)中得到什么？
透過分析和預(yù)測來做訓(xùn)練及習(xí)慣，我們是否就能從此不受輿論強調(diào)或擺出的陣仗所禁錮。@待續(xù)...
摘編自 《貶值密碼》 寶鼎出版股份有限公司 提供 (http://www.dajiyuan.com)
