預(yù)判經(jīng)濟(jì)趨勢和風(fēng)險(xiǎn)，成為真正的股市贏家

投資理財(cái)往往受到大環(huán)境影響，所以必須了解幾個(gè)重要的總體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，并確實(shí)做好停利和停損，才能分散風(fēng)險(xiǎn)，把投資損傷降到ABC。

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重點(diǎn)

?掌握三大總經(jīng)指標(biāo)，按景氣好壞調(diào)整投資標(biāo)的
?核心持股選稿殖利率概念股，衛(wèi)星持股選強(qiáng)勢股
?依照自己的能力，設(shè)定停利點(diǎn)與停損點(diǎn)

景氣指標(biāo)，預(yù)知未來景氣好壞

Q：大部分投資人都是因?yàn)榭春梦磥恚圆胚M(jìn)場，只有少數(shù)的大戶在空頭時(shí)敢買進(jìn)，有能力抱股守著。

這么說來大環(huán)境的景氣指標(biāo)是不是很重要？

A：當(dāng)然重要！股市常因?yàn)榻?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、原物料價(jià)格，或者是財(cái)政政策、貨幣政策等面向而波動，所以，投資人一定要了解三大景氣指標(biāo)。

有時(shí)候，景氣指標(biāo)不只是基本面，它也會是短線的消息面，常常利多或是利空消息一發(fā)布，立刻會在股市引起波瀾。

這三大景氣指標(biāo)分別是“景氣指標(biāo)”、“景氣對策信號”以及“M1B 貨幣供給總額”。

Q：什么是景氣指標(biāo)？

A：“景氣指標(biāo)”，顧名思義，它具有景氣變動之性質(zhì)，轉(zhuǎn)折點(diǎn)常常比景氣循環(huán)轉(zhuǎn)折點(diǎn)先發(fā)生，因此，可以運(yùn)用本月公布的數(shù)值與過去歷史平均值（例如季平均值）相較，來預(yù)測未來景氣之變動趨勢。

景氣指標(biāo)是由七項(xiàng)和景氣相關(guān)的數(shù)據(jù)所組成的。包括外銷訂單指數(shù)、實(shí)質(zhì)貨幣總計(jì)數(shù)M1B、股價(jià)指數(shù)、制造業(yè)存貨量指數(shù)和工業(yè)及服務(wù)業(yè)加班工時(shí)，以及核發(fā)建照面積和SEMI 半導(dǎo)體接單出貨比。

這些龐大的資料，分別來自經(jīng)濟(jì)部、央行、證交所、經(jīng)濟(jì)部、主計(jì)處、內(nèi)政部和北美半導(dǎo)體設(shè)備材料協(xié)會，很多投資人對總體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)興趣缺缺，但其實(shí)從這些數(shù)據(jù)中，可以提前了解產(chǎn)業(yè)情況。

Q：為什么這些數(shù)據(jù)能夠反應(yīng)景氣走向？

(圖 :野人文化 提供)
A：我們可以從外銷訂單指數(shù)，看到企業(yè)出口的接單狀況；如果這個(gè)指數(shù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，未來就有好光景，這樣就是利多消息，股價(jià)當(dāng)然會上漲。

再來看到貨幣總計(jì)數(shù)M1B，它代表市場交易的活絡(luò)情況，年增率上升，市場的資金就會增加，代表社會大眾對未來的景氣看好。

股價(jià)指數(shù)則是景氣變化大概六個(gè)月左右，股價(jià)指數(shù)上升的話，當(dāng)然也是利多消息。

制造業(yè)存貨量指數(shù)可以用來觀察庫存狀況，如果庫存變少，代表經(jīng)濟(jì)狀況很好，未來景氣看旺。工業(yè)及服務(wù)業(yè)加班工時(shí)如果增加，也是景氣好轉(zhuǎn)、經(jīng)濟(jì)趨于成長的指標(biāo)。而核發(fā)建照面積越多，代表建商看好未來景氣。

此外，SEMI 半導(dǎo)體接單出貨比，可以用來觀察電子業(yè)的市場需求狀況；當(dāng)比值大于1 時(shí)，就代表半導(dǎo)體廠接單多，未來出貨量可期。當(dāng)投資人了解景氣指標(biāo)組成元素的定義和解讀重點(diǎn)之后，就比較能推斷未來的景氣走向。

Q：可是這些指標(biāo)和股市又有什么關(guān)聯(lián)？

A：“景氣指標(biāo)”是將這七個(gè)項(xiàng)目加權(quán)平均之后出來的結(jié)果，如果指數(shù)ABC近半年都是上升走勢，這七個(gè)組成項(xiàng)目有過半也是上升走勢，就表示未來幾個(gè)月內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況可能會趨向好轉(zhuǎn)；相反地，如果指數(shù)ABC近半年都是下滑走勢，或者這七個(gè)組成項(xiàng)目有過半也是下滑走勢，就表示未來幾個(gè)月內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況可能會繼續(xù)走下坡。

Q：以這些指標(biāo)來判斷趨勢真的準(zhǔn)確嗎？

A：一般而言，投資人可以比較本月公布的數(shù)值與過去歷史平均值（例如季平均值），來預(yù)測未來景氣之變動趨勢。

(圖 :野人文化 提供)
當(dāng)本月的景氣指標(biāo)值小于景氣指標(biāo)值季均線，代表未來景氣可能轉(zhuǎn)差，而且預(yù)期指標(biāo)會再下跌；當(dāng)大環(huán)境不好，就算是龍頭產(chǎn)業(yè)也會叫苦連天，此時(shí)大多數(shù)的投資人信心不足，股市通常也會跟著一起跌，投資人就應(yīng)該準(zhǔn)備出場。

當(dāng)景氣指標(biāo)大于景氣指標(biāo)值季均線，代表未來景氣看好時(shí)，指標(biāo)上揚(yáng)，股市通常也會一片紅通通，投資人就可以準(zhǔn)備進(jìn)場了。

重點(diǎn)

景氣指標(biāo)訊號圖，如何判斷進(jìn)出場訊號?

進(jìn)場訊號景氣指標(biāo) > 景氣指標(biāo)值季均線

出場訊號景氣指標(biāo) < 景氣指標(biāo)值季均線

(圖 :野人文化 提供)
景氣對策信號，逆勢操作的買賣指標(biāo)

Q：這樣說來，有預(yù)知未來景氣的意味，“景氣對策信號”又是如何反應(yīng)景氣？

A：“景氣對策信號”反映的是經(jīng)濟(jì)實(shí)況，目前經(jīng)建會編制的“景氣對策信號”，由九項(xiàng)指標(biāo)編制，分別為“貨幣總計(jì)數(shù)M1B”、“直接及間接金融”、“股價(jià)指數(shù)”、“工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)”、“非農(nóng)業(yè)部門就業(yè)人數(shù)”、“海關(guān)出口值”、“機(jī)械及電機(jī)設(shè)備進(jìn)口值”、“制造業(yè)銷售值”、“批發(fā)零售及餐飲業(yè)營業(yè)額指數(shù)”。

每月經(jīng)建會依各構(gòu)成項(xiàng)目的年變動率變化給予分?jǐn)?shù)和燈號，所以，景氣對策信號也被稱做“景氣燈號”。

(圖 :野人文化 提供)
景氣對策信號各燈號意義務(wù)不同，如果對策信號是“綠燈”，表示當(dāng)前景氣穩(wěn)定；“紅燈”表示景氣熱絡(luò)；“藍(lán)燈”表示景氣低迷；至于“黃紅燈”及“黃藍(lán)燈”二者均為注意性燈號，這時(shí)候就要密切觀察后續(xù)景氣是否轉(zhuǎn)向。

Q：投資人該如何利用“景氣對策信號”，當(dāng)作進(jìn)出股市的依據(jù)？

A：先前提到因?yàn)椤熬皻鈱Σ咝盘枴狈从车氖墙?jīng)濟(jì)實(shí)況，屬落后指標(biāo)，因此在投資實(shí)戰(zhàn)上，反而是在景氣低迷時(shí)逆勢操作。

也就是說，“景氣對策信號”代表市場的現(xiàn)狀是已經(jīng)確定的現(xiàn)在進(jìn)行式，例如：當(dāng)燈號來到藍(lán)燈時(shí)，景氣確定是衰退的，這時(shí)候連股市都低迷。

投資大師巴菲特說：“當(dāng)別人恐懼時(shí)要貪婪，當(dāng)別人貪婪時(shí)要恐懼?！?p>紅燈很少見，而且紅燈確定是景氣大好，所以股價(jià)通常是飆稿的；綠燈的時(shí)候是盤整時(shí)期，投資人不宜進(jìn)場；反而是景氣ABC差的藍(lán)燈，可以作為波段操作的依據(jù)，只要等到黃紅燈以后再出場，就會有很大的獲利。

敢危機(jī)入市的投資人，需要很大的耐心和勇氣，也要有夠深的口袋，這樣才有機(jī)會嘗到極大的投資報(bào)酬率。@(待續(xù))

摘編自 《3天搞懂股票買賣：“靠股票賺錢”需要的常識，一問一答間，輕松學(xué)起來！》寶鼎出版股份有限公司 提供