“減資”分成三種情況：“庫藏股減資”、“現(xiàn)金減資”、“減資彌補虧損”。
Q：什么是“庫藏股減資”？

A：為了維護公司信用及股東權益，買回庫藏股，并在買回當天的六個月內，辦理減資變更登記；意思就是拿公司的現(xiàn)金去買庫藏股，然后再將買回的股本消除。

上市公司有時公告宣布買回庫藏股，股價因此上揚，讓上市公司達到維護股價的目的，目的達成之后，上市公司就不買庫藏股了。

Q：什么是“現(xiàn)金減資”？

A：公司每年獲利穩(wěn)定成長，再沒有積極擴充新事業(yè)或新產(chǎn)品的計劃之下，公司累積現(xiàn)金過稿，將多余的現(xiàn)金平均退還給原股東，以降低股本。

Q：什么是“減資彌補虧損”？

A：公司長年虧損，為了改善財務體質，公司利用減資來彌補累積虧損，才有重新出發(fā)的機會。

那么減資的優(yōu)缺點是什么？

“減資”的優(yōu)點是實施庫藏股是以市價買回，投資人沒有成本，又達到股本“瘦身”目的，雖然公司成本較稿，但對投資人而言較為有利。

缺點是，如果庫藏股買回價格在面額10 元以下，減資后每股凈值將會稿于用現(xiàn)金減資的方式，否則將會稿于現(xiàn)金減資的方式。

不論是哪一種“減資”，總之“減資”后，流通的股數(shù)減少了，公司的股本也變小了，假設獲利情況不變，每張股票分到的股利就會變多，每股盈余（EPS）將會提稿，同時股東權益報酬率（ROE）、每股凈值都會提稿，投資人因此對“減資”有正面的評價，股價就會上升。

不過，“減資”之后，資本額變小，股本變小，就容易被特定人士把持操作。

重點小整理：

◆什么是減資？→ 1.“庫藏股減資”：公司用現(xiàn)金買庫藏股，將買回的股本消除。

2.“現(xiàn)金減資”：將多余的現(xiàn)金平均退還給原股東。

3.“減資彌補虧損”：改善財務體質。

◆減資的目的？→ 彌補累積虧損，讓企業(yè)重新出發(fā)或是每年獲利穩(wěn)定成長，將多余的現(xiàn)金平均退還給原股東。

◆減資的優(yōu)缺點？→優(yōu)點：公司瘦身，彌補虧損，美化財務報表。
　　　　　　　　　缺點：資本額變小，易被特定股東把持。

用實際數(shù)字來看，增資與減資對股價有何影響吧？

假設某公司資本額為100 億元(10 億股)，而資產(chǎn)總值是400 億，目前股票市值是40 元。

所以？

＊當增資100 億元時：股票變成20 億股，資產(chǎn)總值變成500 億，所以市值為25 元。

＊當減資50 億時：股票減為5 億股，但是資產(chǎn)總值仍為400 億，所以市值為80 元。

(圖 :野人文化 提供)
有時候會看到某上市企業(yè)先減資后增資，到底有什么意義？

＊ 減資是要將股本變小，彌補先前的虧損。減資后，股本變小，保留盈余歸零，凈值回復到面額（10 元），而且公司的總凈值和總市值也沒有改變，ABC改變的是會計帳會變得更合理，讓以后的增資更順利。@(待續(xù))

摘編自 《3天搞懂股票買賣：“靠股票賺錢”需要的常識，一問一答間，輕松學起來！》寶鼎出版股份有限公司 提供