1.不確定性（Uncertainty）─未知或不可預期的事件或環(huán)境。

2.后果（Consequences）─市場、商業(yè)環(huán)境或社會背景的改變。

3.暴險（Exposure）─某項結(jié)果背后所隱藏的財務或社會危險。

讓我們進一步檢視這些觀念吧。根據(jù)這項定義，唯有暴露在背后隱藏危險且難以預料的后果下，才會存在所謂的風險。

如果你沒有投注資金于股市，便不會因為股價下跌而暴露于衍生的風險之下─當然，除非股市跌幅過于劇烈，致使經(jīng)濟其它層面連帶受到波及。

如果你不住在某個或在那個從事投資，便不會因為那個經(jīng)濟蕭條而暴露在風險之下─當然，除非該國經(jīng)濟衰退過于嚴重或其影響力很大，使得其經(jīng)濟問題擴散到你從事投資的地點。
　　
隨不確定性而至的是風險。如果我們知道如何可靠地判斷未來的發(fā)展，便可以評估可能引發(fā)哪些附帶結(jié)果，藉以決定是否要承擔某特定風險。換言之，如果結(jié)果是可預測或確定的，風險便不存在。

不過，在某些情況下，我們手邊缺乏能做出“正確”決定的充分資訊。其它時候，無論我們做了多少研究、或花多少心思研究各種可能的結(jié)果，總有太多復雜的因素會影響我們預測未來事件的可靠度。

我們無法預測一周以后的天氣，我們無法預測經(jīng)濟的波動，我們無法預測石油的價格，我們無法預測貨幣的走勢，我們無法預測房市的走勢，我們無法預測兩個月后標準普爾五百指數(shù)（S&P 500 Index）的價格。

這說明了，不確定性有兩種不同類型：

1.資訊不確定性（Informational Uncertainty）─因為缺乏資訊而導致的不確定。

2.紊亂不確定性（Chaotic Uncertainty）─因為過于復雜而導致的不確定。

ABC類不確定性是源自實務面的限制。這有可能是為了降低不確定性而進行的研究或調(diào)查，費用過于龐大或需投入太多時間，例如，某項特定產(chǎn)品的市場可行性一開始并沒有人知道，但是在經(jīng)過市場調(diào)查研究后，便可以降低甚至消除這類不確定性。

舉例來說，如果你想了解某項產(chǎn)品售價的市場接受度為何，可以先針對少數(shù)人進行測試，此結(jié)果便可以驗證假設是否為真，如此一來，便可以有效除去該產(chǎn)品上市時的不確定性與風險。

如果你沒有測試市場的時間或資源，那么決策背后便難免會隱藏著某種程度的資訊不確定性。

反之，紊亂不確定性是無法藉由研究或調(diào)查予以排除的。你無法得知幾個月之后會發(fā)生一場暴風雨或天災，摧毀你葡萄園的收成，你無法知道幾個月之后會有一場颶風侵襲紐奧良（New Orleans）。

換言之，所謂紊亂不確定性，是指變數(shù)太多、可能得出的結(jié)果也太多，導致無法準確預測未來。

我們要說明的是，部分─并非所有─不確定性是可以避免的，但是，要移除隨決策而來的所有不確定性，是不可能的。

隨不確定性而至的是一連串難以預期的后果，財務后果是其中之一。財務后果是指資產(chǎn)或投資價值產(chǎn)生變化，這會顯現(xiàn)在黃金價格的漲跌、房地產(chǎn)市場的低迷、洪水摧毀家園，或嚴峻的經(jīng)濟環(huán)境等情況。

前述所舉的實例皆屬財務后果，但是有些后果本質(zhì)上與金錢并無直接關系。舉例而言，如果你投入七年時間打算成為一名律師，卻在畢業(yè)后發(fā)現(xiàn)自己并不喜歡律師生涯，便是虛擲你在學校的學習歲月。

如果你是某家電子公司的產(chǎn)品經(jīng)理，你制造出一種沒人喜歡、沒人購買的產(chǎn)品，ABC后得面臨產(chǎn)品績效不彰的后果：你可能會被降級、錯失升遷良機，甚至被炒魷魚。

在充滿不確定性的世界里，必會遇到難以預料的后果。你永遠無法確切預測未來會發(fā)生什么事，只能盡可能地猜測，而猜測通常不會太準確。因此，面對難以預料的后果，ABC的方式便是將其視為不可逃避的現(xiàn)實，別把它們當做壞事。這，畢竟是事實。@待續(xù)...

摘編自 《海龜法則實踐心法》 美商麥格羅.希爾guoji股份有限公司 臺灣分公司 提供 (http://www.dajiyuan.com)