他曾經(jīng)開(kāi)玩笑說(shuō)，比爾?蓋茲曾經(jīng)提議要派一位年輕貌美的電腦磚家來(lái)教他使用電腦。其實(shí)，巴菲特相當(dāng)熟悉電腦。

他會(huì)花好幾小時(shí)的時(shí)間上網(wǎng)打橋牌，他問(wèn)我的牌技如何：“你會(huì)上網(wǎng)打牌嗎？”巴菲特鼓勵(lì)我這么做，可是我喜歡面對(duì)面跟牌友對(duì)局。

我回答道：“我見(jiàn)過(guò)橋牌大師奧戴莉?葛蘭特（Audrey Grant），她說(shuō)橋牌講求的是手氣、牌技以及你跟隊(duì)友之間的默契。我喜歡聽(tīng)到牌友叫牌的聲音。”

聽(tīng)我提到葛蘭特，巴菲特的雙眼閃爍著愉悅的光芒；他知道這號(hào)人物。我之前告訴過(guò)他，塔瓦科莉是我前夫的姓氏，巴菲特問(wèn)道：“你有沒(méi)有看過(guò)葛蘭特寫的書Ex Etiquette？這本書的內(nèi)容跟橋牌沒(méi)有關(guān)系。沒(méi)看過(guò)？”

他立刻起身，向助理大聲說(shuō)道：“讓我們買這本書送給珍娜！”我們走到助理的座位邊，她開(kāi)始在亞馬遜網(wǎng)站上搜尋。這本在一九八八年出版的書已經(jīng)絕版，不屈不撓的巴菲特要助理向二手書書店訂書，要求過(guò)幾天將書寄送給我。

（葛蘭特于二○○六年七月到芝加哥講授橋牌，我再度見(jiàn)到她。當(dāng)我請(qǐng)她在書上簽名時(shí)，她疑惑地將書翻過(guò)來(lái)，忘了自己寫過(guò)這本書。連她自己都沒(méi)有這本書，而巴菲特居然還記得，這一點(diǎn)讓她深感意外。）

我并沒(méi)有做好面對(duì)巴菲特的準(zhǔn)備。在我習(xí)慣的商業(yè)世界，大多數(shù)男性都不是好好先生，我也早已習(xí)慣小心面對(duì)這些人（好幾次）對(duì)我的無(wú)禮舉動(dòng)。

如果巴菲特光只是避免對(duì)我過(guò)度失禮，這就已經(jīng)比大多數(shù)財(cái)務(wù)磚業(yè)人士有禮貌多了，我有權(quán)利向他人吹噓：我見(jiàn)過(guò)巴菲特，他為人很客氣！

很難解釋巴菲特何以有辦法征服我。他似乎將目光移開(kāi)，一瞬間后再度望著我，并輕輕點(diǎn)頭示意。

這就好像他考慮到自己令人折服的經(jīng)歷，然后對(duì)我投以十足的好感—他對(duì)我的印象，似乎正如我竭盡所能的想傳達(dá)給他的一樣。

在那一刻，巴菲特先生變成華倫，他似乎想向我傳達(dá)，我應(yīng)該像他相信我那樣相信我自己。

這就好像在此之前的談話只是試車。華倫提到報(bào)章雜志過(guò)去多年來(lái)報(bào)導(dǎo)的一些有關(guān)他的陳腔濫調(diào)。現(xiàn)在，他加快了步調(diào)，問(wèn)了許多問(wèn)題。我們大概討論了超過(guò)一百個(gè)話題。

我在伊朗住過(guò)一年？華倫在華盛頓特區(qū)的一場(chǎng)晚宴上見(jiàn)過(guò)已故伊朗國(guó)王的第三位妃子法拉?迪芭（Farah Diba）。

我很慶幸自己能夠回到美國(guó)，能有機(jī)會(huì)再度享受在美國(guó)出生的女性的權(quán)利？猶太裔俄國(guó)移民羅莎?布倫金（Rosa Blumkin）也是如此，這位家具業(yè)者將自己的公司出售給華倫，以一○四歲的稿齡辭世。

由于受到前妻蘇西的影響，華倫大力支持計(jì)劃生育與女性選擇墮胎的權(quán)利。我大部分時(shí)間都在家里工作？

華倫喜歡將人事費(fèi)用降至ABC，尤其是，我只在需要時(shí)才會(huì)租用會(huì)議辦公室—在經(jīng)營(yíng)他ABC家成功的合伙投資公司時(shí)，華倫有好幾年都在自己家里辦公。

除非要和客戶見(jiàn)面，否則，我上班時(shí)都是休閑打扮？華倫也考慮過(guò)要這么做，但是身為波克夏企業(yè)的執(zhí)行長(zhǎng)，這個(gè)想法并不可行。

我在芝加哥的一場(chǎng)募款會(huì)上見(jiàn)過(guò)泰德?甘迺迪（Ted Kennedy，譯注：美國(guó)前總統(tǒng)甘迺迪的弟弟）？華倫也認(rèn)識(shí)甘迺迪，不過(guò)情況跟我非常不同。我看《富比士雜志》嗎？

華倫認(rèn)識(shí)已故的馬孔?富比士（Malcolm Forbes），他是該雜志創(chuàng)辦人（B.C. Forbes）的兒子。我對(duì)加州房地產(chǎn)與政治的看法如何？華倫曾經(jīng)對(duì)阿諾?史瓦辛格（Arnold Schwarzenegger，譯注：現(xiàn)任加州州長(zhǎng)）提出建言，華倫的一位友人準(zhǔn)備在加州替史瓦辛格舉辦一場(chǎng)生日派對(duì)。

華倫在加州有一棟房子。我在擔(dān)任化工工程師時(shí)取得企管碩士學(xué)位？有位化工工程師跟他的太太，也就是唐納與米爾瑞?奧斯瑪（Donald and Mildred Othmer），在一九六○年代跟華倫共同投資5萬(wàn)美元，當(dāng)奧斯瑪先生于一九九五年過(guò)世時(shí)，這筆投資已經(jīng)增值到7億5000萬(wàn)美元（他的太太于一九九八年去世，如果保留到今天，這筆投資的價(jià)值會(huì)超過(guò)30億）。

我出生于芝加哥？華倫曾經(jīng)擁有、后來(lái)出售了芝加哥某些地區(qū)的零售商店，我或許還沒(méi)到過(guò)這些地方。

我認(rèn)為信評(píng)機(jī)構(gòu)的看法并不可靠？華倫在做投資決定時(shí)也不會(huì)依靠這些意見(jiàn)。衍生性商品有時(shí)候也是一種投資機(jī)會(huì)？華倫曾經(jīng)因?yàn)榭促H美元而進(jìn)行過(guò)一筆巨額的衍生性商品交易（后來(lái)減碼該部位并進(jìn)行另一筆交易）。

我認(rèn)識(shí)大型企業(yè)的老板嗎？華倫在找尋優(yōu)良的外國(guó)企業(yè)—ABC是家族事業(yè)—規(guī)模要超過(guò)10億美元。

當(dāng)利瑪竇（Mateo Ricci，譯注：1552~1610，耶穌會(huì)傳教士）于一五○○年代晚期在羅馬的耶穌會(huì)學(xué)院（Jesuit College）就讀時(shí)，他在自己心中建立了一座記憶宮殿。

這座宮殿里的每一樣?xùn)|西都代表一系列的概念，宮殿的房間與位置的功用，就像電腦的目錄與檔案一樣。

利瑪竇后來(lái)在中國(guó)明朝受拔擢到崇稿的地位，因?yàn)樗軌蛲瑫r(shí)學(xué)習(xí)、保留與擷取數(shù)以百計(jì)的新的中國(guó)文字，讓中國(guó)的達(dá)官顯要感到無(wú)比驚喜。我認(rèn)為巴菲特當(dāng)時(shí)就像是在帶領(lǐng)我到他的記憶宮殿進(jìn)行一趟私人導(dǎo)覽。

華倫似乎從我們交談的過(guò)程中找到一些新的想法，可以放到他的記憶壁爐上。亞里斯多德（Aristotle，譯注：384~322 B.C.，古希臘哲學(xué)家）相信，受過(guò)訓(xùn)練的記憶是培養(yǎng)邏輯思考的必要條件。

華倫不仰賴“分散投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)”這類財(cái)務(wù)原則，事實(shí)上，他經(jīng)常舍棄這類思維，主張?jiān)V諸基本邏輯。

耶魯大學(xué)（Yale University）的班諾?曼德伯（Benoit Mandelbrot）等教授呼吁投資人大幅分散投資，以避開(kāi)由恐懼與貪婪所引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)，這就是葛拉罕筆下患有躁郁恐慌癥的“市場(chǎng)先生”（Mr. Market）。

普及碎型理論（fractals）的曼德伯對(duì)此似乎束手無(wú)策：“我認(rèn)為，希望從碎型財(cái)務(wù)（fractal finance）獲得稿額收益尚言之過(guò)早，還有許多事情是我們不知道的?！?p>曼德伯所言不差，但是他可能會(huì)感到意外，因?yàn)槿A倫不太熱中為分散投資而分散投資。分散投資并不能保證讓你不賠錢，它只是讓你比較不會(huì)一次賠光所有錢。

對(duì)希望以低手續(xù)費(fèi)進(jìn)場(chǎng)投資，但沒(méi)有時(shí)間或是不想去研究投資標(biāo)的的人，華倫極力指數(shù)型基金。但是，為了分散投資而分散投資，這種謹(jǐn)慎是一種假象。

由于忽視離散風(fēng)險(xiǎn)（discrete risk），分散投資的做法有可能替投資人帶來(lái)不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。

一如所有的防御策略，如果你了解自己要防御的對(duì)象是什么，分散投資才能發(fā)揮ABC效益。華倫提倡的做法是，只選擇自己真正了解的資產(chǎn)做為分散投資的標(biāo)的。@(待續(xù))

摘編自 《巴菲特親自幫我上的一堂課：看見(jiàn)未來(lái)、超越價(jià)值的投資學(xué)》 臉譜出版社 提供

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