什么是“10月效應(yīng)”？

金融市場(chǎng)的一種說(shuō)法，認(rèn)為股價(jià)多半在10月份下跌。

Invesedia的解釋

有些投資人在每年10月份會(huì)比較緊張，因?yàn)闅v史上一些的股市崩跌事件，都發(fā)生在10月。美股的黑色星期一、星期二及星期四，都發(fā)生在1929年10月，隨后經(jīng)濟(jì)就陷入大蕭條時(shí)期。

1987年的股市崩盤(pán)發(fā)生在10月19日，道瓊工業(yè)指數(shù)當(dāng)天崩跌22.6％。大多數(shù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月效應(yīng)并沒(méi)有多少根據(jù)，基本上，這只是投資人的一種心理陰影，而不是真實(shí)的市場(chǎng)現(xiàn)象。

相關(guān)名詞／

Bear Market 空頭市場(chǎng)

Bull Market 多頭市場(chǎng)

Behavioral Finance 行為財(cái)務(wù)學(xué)

January Barometer 1 月指標(biāo)

Swing Trading 短線波段操作

Off-Balance-Sheet Financing︱帳外融資

什么是“帳外融資”？

也稱為資產(chǎn)負(fù)債表外融資或表外融資，是指以某種方式為資本支出取得融資，并利用某些財(cái)務(wù)安排，與會(huì)計(jì)上的竅門(mén)，使得相關(guān)資產(chǎn)與債務(wù)，不會(huì)出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上

。企業(yè)利用帳外融資，通常是為了美化帳面，壓低負(fù)債比率。有時(shí)企業(yè)在發(fā)債條款中，承諾公司的負(fù)債比率不會(huì)超過(guò)某一水準(zhǔn)，如果有重大資本支出，會(huì)導(dǎo)致公司違反這種條款，經(jīng)營(yíng)者會(huì)特別想采用帳外融資的方式。

Invesedia的解釋

帳外融資的例子，包括設(shè)立合資企業(yè)、與其他公司合作研發(fā)，以及以營(yíng)業(yè)租賃（operating lease）取得設(shè)備使用權(quán)（而不是購(gòu)入設(shè)備）。

營(yíng)業(yè)租賃是ABC常見(jiàn)的一種帳外融資方式，相關(guān)資產(chǎn)與債務(wù)承擔(dān)不會(huì)出現(xiàn)在承租方的資產(chǎn)負(fù)債表上，承租公司只需要把租金支出，記入損益表中的營(yíng)業(yè)費(fèi)用中。

相反地，如果是屬于融資租賃（finance lease），雖然在法律上，承租人并不擁有資產(chǎn)所有權(quán)，但按照通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，仍必須將資產(chǎn)及租賃相關(guān)的債務(wù)承擔(dān)，反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，形同購(gòu)入資產(chǎn)。

這是因?yàn)樵谌谫Y租賃下，資產(chǎn)的所有權(quán)實(shí)質(zhì)上已從出租人轉(zhuǎn)移至承租人。通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)何謂融資租賃有具體規(guī)定。帳外融資一詞，在能源交易商恩?。‥nron）破產(chǎn)后廣為人知，因?yàn)樵摴驹O(shè)立許多帳外機(jī)構(gòu)隱匿負(fù)債，是不當(dāng)帳外操作極為惡劣的例子。

相關(guān)名詞／

Balance Sheet 資產(chǎn)負(fù)債表

Capital Structure 資本結(jié)構(gòu)

Debt/Equity Ratio 負(fù)債權(quán)益比

Float 自由流通量

Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) 通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則@(待續(xù))

摘編自 《財(cái)經(jīng)詞匯一本就搞定：讓你思考像索羅斯、投資像巴菲特》 美商麥格羅?希爾 提供 (http://www.dajiyuan.com)