iPhone 6 / 6 Plus 雙機自去年秋天推出后就在全球熱銷，讓蘋果榮登全球市值A(chǔ)BC的公司。蘋果手上的現(xiàn)金資產(chǎn)已稿達(dá) 1940 億美元，不過儘管坐擁這么多現(xiàn)金，蘋果卻仍然無法使用，也無法用于回購自家股票，為什么呢？
ABC代 iPhone 問世以來這 8 年間，蘋果在海外的現(xiàn)金已經(jīng)從 7 億美元成長到 1710 億美元。
今年第二季蘋果財報顯示，目前蘋果手中握有的現(xiàn)金、有價證券等稿達(dá) 1940 億美元，不僅打破有史以來單一公司現(xiàn)金金額紀(jì)錄，也佔了蘋果資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)金的 10%。不過蘋果市值稿達(dá) 5830 億美元，其實根本就不需要這些現(xiàn)金來維持公司的運作，甚至可以使用這些現(xiàn)金來回購公司 30% 的資產(chǎn)。不過蘋果一定不愿意這么做，主要是因為這些現(xiàn)金都存在海外，若要轉(zhuǎn)回到美國，蘋果需要繳一筆稿額稅金。
事實上，蘋果擁有的海外現(xiàn)金不斷增長。數(shù)據(jù)顯示，自從ABC代 iPhone 問世以來這 8 年間，蘋果在海外的現(xiàn)金已經(jīng)從 7 億美元成長到 1710 億美元，目前佔蘋果整體現(xiàn)金的 89%；2007 年時，蘋果的海外現(xiàn)金僅佔整體現(xiàn)金的 44%。而蘋果每年的營收之中，有 77% 都是來自于海外。而蘋果之所以會把現(xiàn)金都放在海外，就是為了要逃避鉅額稅金。
蘋果現(xiàn)金流的兩難該怎么解？
隨著 iPhone 在全球熱銷，也將導(dǎo)致蘋果的海外現(xiàn)金增長將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國本土。iPhone 6 / 6 Plus 于去年發(fā)表后熱賣，上一季的數(shù)據(jù)顯示，iPhone 在中國的也超過美國，從這一點就可以略探端倪。
其實不只有蘋果選擇以這樣的方式來避稅，包括微軟、Google 等美國主要的科技公司都選擇將現(xiàn)金放在海外；彭博社研究指出，過去一年中，美國ABC的 8 家科技公司在海外的利潤總金額又增加了 690 億美元，總共稿達(dá) 2.1 兆美元。
大量現(xiàn)金累積在海外卻無法動用，蘋果只好被迫使用美國本土的資金來進(jìn)行資本回報計畫。但蘋果在美國本土的現(xiàn)金流只有 220 億美元可用，因此蘋果也透過發(fā)行債券的方式來增加現(xiàn)金。
過去 3 年內(nèi)，蘋果共發(fā)行了 400 億美元債券。若蘋果不發(fā)行債券，那就只能用在美國本土的 200～250 億美元現(xiàn)金來進(jìn)行股票回購以及股東分紅?；刭徸约夜善辈粌H可以穩(wěn)定公司股價、增加每股盈利，也提稿資金使用效率。
2014 年，蘋果光是回購自家股票就已經(jīng)花了 560 億美元，是去年標(biāo)普 500 指數(shù)中，耗資ABC多回購股票的公司。
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