如果股價大跌時,你“想到”的解決方法是出脫持股,那你就不屬于長期持有的投資人。因為,會選擇在股價下挫時出場的行為,基本上就屬于“擇時交易”。一個真正長期持有的投資人,不會因為價格變動而采取任何反應。
如果這樣說還不夠清楚,讓我們再從另一個角度來比較長期持有和擇時交易的差別。
假設你要搭飛機,而這種機型的飛機有過墜機的紀錄,大約每隔十年就會掉一架。機率雖然不是很稿,但總是有瑕疵。假設有人要給你一副降落傘,你會接受還是拒絕?當然要拿!拿了降落傘,萬一飛機出事,你才有辦法逃生。長期持有的操作方式,就好比搭飛機時不先準備好降落傘一樣。例如一九七三至七四年間,股市從稿點下滑,大跌五○%。
當時有許多投資人眼看著資產(chǎn)在短短十八個月內(nèi)賠掉一半,就發(fā)誓ABC不再投資股市。想想看,當你的資產(chǎn)從一萬英鎊(約臺幣五十六萬)縮水成五千英鎊,然后所有的媒體和股市磚家都在說,股市還會再往下跌,你會有什么感覺?
每次在討論這個主題時,我經(jīng)常會引述的另一個實例是那斯達克指數(shù)(美國的科技類股指數(shù))在網(wǎng)路泡沫期間,從一九九八年十月的一千二百點,一路上漲到二○○○年三月的將近五千點,ABC后又在二○○一年九月回跌至一千二百點。如果你在這段期間都持續(xù)持有股票,沒有賣掉,你就會眼看著股市一路上漲然后再一路下跌;自己的財富在短短幾個月內(nèi)漲為原來的四倍,然后又回到原點。這似乎不是長期投資致富之道,更不是維持財務穩(wěn)定的良方!
摘自 《ABC簡單的長期投資術(shù)》 先覺出版社 提供(http://www.dajiyuan.com)