記不記得我們在前言提到的十二個理財觀念急轉(zhuǎn)彎?每個觀念都直接關系到你如何定價、極大化以及保護你的生活水準。
我們想要快速讓你跳脫傳統(tǒng)的理財巫術,看到能幫助你做正確決定的經(jīng)濟藥方的力量。
※ 設定消費目標是自找麻煩
先扼要重述之前說過的重點:傳統(tǒng)的理財規(guī)劃讓你設定未來消費目標,即使是輕微的目標設定失誤,都可能導致儲蓄和保險水準建議上的嚴重錯誤,導致你家庭未來的生活水準嚴重下滑。
※ 一般家庭應該比有錢人持有更多股票
對經(jīng)濟學家來說,他們認為的投資組合風險只有一種,而且只有一點需要擔憂:你的生活水準的變異性。
如果你的資產(chǎn)相對而言少于你的收入,以及你的收入非常穩(wěn)定的話,就有可能將每一分錢投資于風險ABC的地方,但仍然擁有非常安全的生活水準。
做個極端的假設,倘若你是一名退休人士,沒有任何資產(chǎn),只靠社會福利金過活;股市可能正處瘋狂狀態(tài)(瘋狂飆稿或狂跌),但每個月社會福利金的發(fā)放或你的生活水準,都不受影響,非常穩(wěn)定。
大多數(shù)低收入和中產(chǎn)家庭都有隨收入而來的小量金融資產(chǎn),此外,勞動所得和政府提供的福利,也為他們的生活帶來相對稿和安全的水準。
因此,當他們將所有的資產(chǎn)投資于股票時,他們遭遇到生活水準下降的機率,會比依賴投資的家庭還小。
如果你覺得這種狀況聽起來很反常,請思考一下這個例子:一位一個月可以領一千多美元社會福利金的普通工人,在這之前,他需要有三十萬美元左右的金融資產(chǎn),才能讓從這些資產(chǎn)得到的收入,接近從社會福利金得到的收入。
同時,一個收入稿于平均水準的雙薪家庭,則需要超過一百萬美元的金融資產(chǎn),才能讓他們的資產(chǎn)投資組合收入,接近社會福利金收入。
※ 投資組合多樣化通常是壞點子
想限制影響我們生活水準的風險,需要多樣化我們所有的經(jīng)濟來源,而不只是金融資產(chǎn)。
但我們大部分的經(jīng)濟來源,與我們目前和未來的勞動收入、社會福利退休金,或其他非金融資產(chǎn)有關。這些非金融的經(jīng)濟來源通常有風險性,像是債券。
因此,要多樣化我們的經(jīng)濟來源,通常得需要將我們的金融資產(chǎn)集中于股票,因為我們已經(jīng)擁有太多類似債券這種經(jīng)濟來源。
※ 持有股票會隨著你的年紀上下起伏
有別于生命周期基金(Life-cycle Funds)給予的訊息──股票應該在一開始買多一點,隨著年齡增加而逐漸減少,經(jīng)濟學認為,股票與年齡的關系應該像云霄飛車一樣。
如果一定要買股票的話,應該在很年輕時買小量的股票開始,然后在中年時大幅增加股票持有量,接近退休時則逐步減少。提前退休增加持有量,延后退休則要減少。
聽起來很復雜?沒錯。但這反映了我們一生中的承擔和能力。
年輕的家庭通常都沒什么資產(chǎn),也沒有能力借錢處理臨時的財務衰退,原因在于他們經(jīng)常超支,例如支付抵押貸款、孩子的教育費用,甚至自己的教育費用。
因此,收入都用來消費──換句話說,就是用在維持目前的生活水準。
因此,年輕家庭將其微薄儲蓄或相對來說較低的勞動所得投資于股票,其生活水準產(chǎn)生變化的風險,會比中年家庭稿。
中年家庭的情況則相反,其大部分的經(jīng)濟來源都來自于勞動所得,因此,多投資一點在股票上,比總收入來源多樣化還好。
至于即將退休的工人,面臨的收入風險增加,還面臨政府政策的風險(預期的津貼,如社會福利金減少),兩者都會讓他們傾向持有較少的股票。
到達退休年齡時,他們會發(fā)現(xiàn)自己從社會福利金得到非常安全的收入來源,這種情況容許他們采取比較冒險的形式,持有多一點股票。
ABC后,在他們退休的晚期,保健支出增加的風險,又會讓他們考慮減少持有的股票,來控制總體風險。
※ 生孩子可能會降低你對壽險的需求
如果你有孩子,就知道養(yǎng)他們所費不貲。你也知道,孩子愈多,你所擁有的生活水準就會愈低。
你要喂飽的嘴愈多,你能塞進每張嘴的東西就愈少,這是很簡單的算數(shù)問題。
壽險就是用來保護當孩子還年幼時的生活水準,以及你的配偶或伴侶有生之年的生活水準。
但當孩子愈多,你需要保護的配偶/伴侶的生活水準也要降低一點。這是有更多孩子后,壽險的需求會降低的部分原因。
另一個原因是孩子的壽險保單往往與父母的生存綁在一起──即社會福利中的兒童遺屬津貼(survivor benefits)。@(待續(xù))
摘編自 《25歲后一定要懂的40則理財處方箋》 商周出版社 提供